Grand Theft Auto 6 wird nicht vor 2025 erscheinen. Take-Two immer noch eine gute Investition?

Veräußerung von Take-Two Interactive Software-Aktien

Im Jahr 2023 war das Umsatzwachstum von Take-Two Interactive schwach und die Nettoverluste erheblich. Dennoch ist es der Aktie von Take-Two Interactive (NASDAQ: TTWO) in diesem Jahr gelungen, den Markt zu übertreffen und Anfang Dezember um mehr als 50 % zu steigen. Die unwahrscheinliche Rallye wurde durch den wachsenden Optimismus der Anleger hinsichtlich der umfangreichen Content-Pipeline des Videospielentwicklers ausgelöst. Das Management hat in den nächsten zwei Jahren Dutzende große Franchise-Starts versprochen, die dazu beitragen sollen, das Unternehmen zu einer führenden Position in der Branche zu machen.

Die am meisten erwartete dieser Veröffentlichungen ist Grand Theft Auto 6, das auf das äußerst erfolgreiche GTA 5 folgt, das vor über einem Jahrzehnt veröffentlicht wurde. Allerdings wird GTA 6 erst 2025 erscheinen, wie Investoren gerade erfahren haben. Wie könnte dieses Release-Update die bullische Anlagethese beeinflussen? Das werden wir sehen.

Der größte Erfolg von Take-Two

Es besteht kein Zweifel, dass Grand Theft Auto die wertvollste Marke des Unternehmens ist. Die von ihrem Spieleverlag Rockstar Games entwickelte Marke GTA hat bis heute 400 Millionen Einheiten verkauft und die neueste Ausgabe hat in einem Jahrzehnt seit ihrer Einführung fast 200 Millionen Einheiten verkauft. Take-Two beschreibt die Marke in seinem Jahresbericht als „populäres, einzigartiges und originelles kulturelles Phänomen“.

Das Franchise spielt auch heute noch eine Rolle in den Betriebsergebnissen von Take-Two und unterstreicht die Tatsache, dass Videospiele ihre Lebensdauer weit über einfache jährliche Aktualisierungen hinaus verlängert haben. Führungskräfte nannten GTA 5 neben Red Dead Redemption den Hauptgrund dafür, dass die Verkäufe im zweiten Geschäftsquartal, das Ende September endete, die Erwartungen übertrafen.

Take-Twos ausgelastete Pipeline

Im nächsten Jahr wird es mit den Starts von Take-Two sehr geschäftig sein, auch ohne eine GTA-Aktualisierung. Das Unternehmen plant bis 2026 17 große Markteinführungen, von denen nur drei einen offiziellen Starttermin erhalten haben. Die Investoren waren hinsichtlich eines schnelleren Veröffentlichungsplans optimistisch, rechneten aber auch nicht mit der Veröffentlichung von GTA im Jahr 2024. Immerhin erklärte das Unternehmen im März, dass die Entwicklung des Titels „in vollem Gange“ sei.

Eine etwas längere Entwicklungszeit ist besser als eine frühe Veröffentlichung und die Veröffentlichung von Patches. Das schlimmste Szenario wäre ein minderwertiger, fehlerhafter Starttitel, der Take-Twos größtem Start seit einem Jahrzehnt und seinem wertvollsten Franchise schadet.

Zukunftsaussichten

Obwohl die Anleger immer noch nicht viel über den Startplan von Take-Two in den nächsten 18 Monaten wissen, hat das Management erklärt, dass diese Markteinführungen den Jahresumsatz voraussichtlich auf fast 8 Milliarden US-Dollar steigern werden. Die meisten Wall-Street-Experten sind sich einig und prognostizieren für das nächste Geschäftsjahr (das Anfang April beginnt) einen Umsatzanstieg von mehr als 40 %. Gewinne dieser Größenordnung würden Take-Two Interactive in die Nähe von Electronic Arts bringen und damit an der Spitze der Umsatzzahlen der Videospielbranche stehen.

Allerdings macht dies die Wirkung eines Kaufs nicht offensichtlich. Die Aktien von Take-Two liegen bereits nahe am Kurs-Umsatz-Verhältnis von EA, auch wenn sich die Anleger über das Wachstumspotenzial des Unternehmens in den kommenden Quartalen deutlich weniger im Klaren sind.

Es ist ratsam, diese Risiken zu berücksichtigen, insbesondere wenn wichtige Investitionsentscheidungen auf der Grundlage neuer Take-Two-Starts getroffen werden.

Quelle: www.bing.com